Le carnet d'ordres
Le cœur battant du marché
Le carnet d'ordres est le tableau qui confronte en temps réel tous les acheteurs et tous les vendeurs d'un titre.
La bourse est un grand marché. Le carnet d'ordres affiche d'un côté les meilleures demandes d'achat (bid) et de l'autre les meilleures offres de vente (ask), triées par prix.
La différence entre le meilleur ask et le meilleur bid est appelée spread ou fourchette. Un spread étroit signale un titre liquide, un spread large un titre peu échangé.
Une transaction n'a lieu qu'au moment où un acheteur accepte le prix d'un vendeur (ou l'inverse). Le dernier prix exécuté devient le cours affiché.
Il existe deux grandes familles d'ordres : l'ordre au marché (exécution immédiate au meilleur prix disponible, sans garantie de prix) et l'ordre à cours limité (fixe un prix maximum à l'achat ou minimum à la vente, sans garantie d'exécution).
Sur *Congo Telecom*, tout le monde veut acheter mais personne ne veut vendre : le prix monte jusqu'à convaincre un vendeur. C'est le mécanisme naturel de découverte du prix par la loi de l'offre et de la demande.
À l'inverse, une vague de ventes après une mauvaise nouvelle fait plonger le cours jusqu'à trouver des acheteurs opportunistes.
- Bid = achat, Ask = vente.
- Spread étroit = titre liquide.
- Ordre marché = vitesse ; ordre limite = maîtrise du prix.
Sur la page d'un titre, observez les colonnes Bid et Ask du carnet d'ordres — elles se rafraîchissent toutes les 4 secondes en cohérence avec le pas de simulation.
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