Marché primaire vs marché secondaire
Deux étages, une même bourse
Le marché primaire crée le titre (émission), le marché secondaire le fait vivre (échange quotidien entre investisseurs).
Le marché primaire est celui de l'émission : une entreprise vend des actions neuves lors d'une introduction en bourse, un État lance une nouvelle obligation. L'argent va directement à l'émetteur pour financer ses projets.
Le marché secondaire est celui de l'échange entre investisseurs : quand vous achetez une action KMC à un autre investisseur, l'entreprise KMC ne reçoit rien — c'est simplement une transmission de propriété. C'est ce marché qui donne le cours de bourse quotidien.
Sans marché secondaire liquide, personne n'oserait souscrire au marché primaire : l'assurance de pouvoir revendre à tout moment est ce qui rend l'investissement en bourse attractif.
Lorsque l'État émet l'obligation *RN1-2030*, les souscripteurs paient 100 % du nominal directement au Trésor : c'est le marché primaire, l'argent finance la route.
Trois ans plus tard, un investisseur revend son obligation à un autre à 102 % du nominal via la bourse : c'est le marché secondaire, l'État n'est pas partie prenante.
Souscrivez à une nouvelle obligation lors de sa période d'émission (marché primaire), puis revendez-la après cotation pour observer la différence.
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